2025年9月8日，国元证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，大模型持续迭代，AI应用加速落地。
报告具体内容如下：
报告要点： 本周(2025.9.1-2025.9.5)市场回顾 1)本周(2025.9.1-2025.9.5)计算机（申万）指数大幅下跌7.27%，跌幅居前。本周上证指数下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，创业板指上涨2.35%。
2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-6.24%、-7.23%、-7.90%。
本周重点公告
1)石基信息（002153）发布《投资者关系活动记录表》：在已签约的酒店集团中，对于集团层面所使用的应用比较简单的酒店集团，例如凯宾斯基、美高梅，酒店上线会比较快；对于集团层面所使用应用很复杂的酒店集团，例如万豪、洲际，就会需要很长的集成时间，集成完成后才能开始上线。标杆客户会带来明显的行业示范效应。
2)北京利尔（002392）发布《关于签署战略合作协议的公告》：近日，北京利尔高温材料股份有限公司与上海商汤智能科技有限公司、杭州曦望芯科智能科技有限公司签署《战略合作协议书》，拟共同研究和探索在AI算力合作、工业制造与决策AI垂直模型的开发和应用以及相关智能体开发和推广等方面的战略合作。
3)国能日新（301162）发布《投资者关系活动记录表》：2025年1-6月，公司净新增功率预测电站用户数量达1116家，较2024年底服务规模增速达26%，服务电站净增数量远超往年同期水平。截至2025年半年度，公司功率预测服务的新能源电站数量增至5461家。截至2025年半年度，公司功率预测服务费的续费率始终维持在95%以上，使得公司功率预测服务费规模保持良好增长态势。
投资观点
本周，计算机（申万）指数大幅下跌7.27%，在涨幅榜位居倒数第二。本周，阿里发布新模型Qwen3-Max-Preview(Instruct)，参数量超1万亿。在通用知识(SuperGPQA)、数学推理(AIME25)、编程(LiveCodeBenchv6)、人类偏好对齐(Arena-Hardv2)以及综合性能力评估(LiveBench)评测中，Qwen3-Max-Preview超越了Claude-Opus4(Non-Thinking)，以及Kimi-K2、DeepSeek-V3.1。月之暗面本周发布KimiK2模型的最新版本0905，进一步提升其在真实编程任务中的表现：在公开基准测试和真实的编程任务中均展现出更好的性能；从128K升级到256K，为复杂长线任务提供更好的支持。各大模型厂商持续迭代基础大模型，为行业应用的落地奠定了坚实的基础，我们建议投资者关注AI应用领域，重点关注具备落地能力的上市公司。
风险提示
RWA、RDA发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。
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